国际油价持续下探

一、石油市场的主要驱动力

近日，OPEC+的增产计划成为市场关注的焦点。该组织宣布从2025年4月起逐步增加原油产量，每月增产的规模相当于13.8万桶/日，意在逐步取消此前的220万桶/日的减产规模。这一决策背后，市场对未来的供应过剩产生担忧，进而直接对油价构成压力。对此，俄罗斯副总理诺瓦克表示，若市场出现失衡情况，政策有可能进行调整。但短期内，增产带来的压力仍然存在。

与此需求端的疲软态势也引起了市场的广泛关注。以中国市场为例，今年1-2月的原油进口量同比出现了5%的下滑，成品油和天然气的进口下滑更为显著，分别下滑了16.2%和7.7%。这一现象反映出主要经济体的需求正在收缩。而在欧洲，汽油库存处于五年来的高位，加之美联储加息引发的经济衰退预期，进一步削弱了能源消费的前景。

供应端的压力也在加大。美国的原油库存持续上升，战略储备库存单周增加了300万桶，显示出现供应宽松的格局。与此美国页岩油钻机数量连续六周增加，俄罗斯出口也恢复至战前水平，加剧了供应端的压力。

二、市场反应与技术分析

从价格走势来看，WTI原油的周均价已经跌至68.61美元/桶，连续七周的下跌创下了自去年以来的最长跌势。布伦特原油也跌破了70美元的关口，创下了近四年的新低。

从技术指标来看，MACD指标显示的是下行趋势，而KDJ三线粘合则预示着市场面临着压力。短期内的支撑位下移至65-62美元区间。如果这一支撑位被跌破，油价可能会加速下跌。

三、未来风险及展望

未来的石油市场仍然充满了不确定性。地缘政治的变量仍然是一个重要的影响因素。例如，美国对委内瑞拉的制裁、对俄罗斯能源政策的调整等都可能引发市场的供应扰动。伊朗核协议的僵局以及中东局势的缓和也会对风险溢价产生影响。

在政策博弈方面，OPEC+下月的会议可能面临“保价”与“抢份额”的两难选择。沙特阿美已经下调了4月的官方售价，产油国的财政压力也日益凸显。

对于短期内的预测，一些分析师认为利空因素已经部分消化，WTI原油可能在65美元附近筑底反弹。但在需求疲软和增产压力的双重压力下，其回升空间可能会相对有限。总体来看，石油市场在未来一段时间内仍可能处于一个波动较大的状态。